行业景气状况变动与国民经济总体的变化关系密切，但对不同类型上市公司的影响程度又不一样，据此可以将行业分为增长型行业、周期型行业和防御型行业，下面详细介绍这三种类型的行业。
1.增长型行业
增长型行业的运动状况与经济活动总水平的周期及其幅度无关。这些行业收入增加的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出长期增长形态。如过去几十年内，计算机和复印行业表现出这种形态，我国前20年的家电行业也表现出这种形态，未来的电子、信息、高科技行业也将呈增长形态。增长型行业的买卖时机不好掌握，因为它的股票价格和经济周期无关，即股价不会明显随着经济周期的变化而变化，难以精准把握购买时机。
2.周期型行业
周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应跌落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，对这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后。例如消费品业、耐用品制造业、金融证券及其他需求收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业。周期型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。
3.防御型行业
这类行业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。有时候，在经济衰退时，防御型行业或许会有实际增加。防御型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品的需求比较稳定。例如，食品业、零售业、医药和公用事业属于防御型行业。因为对其产品的需求收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。
