上半年因宏观环境压力、医疗反腐、集采降价和DRGs等医保控费措施影响，医药板块增长整体承压，增速回落，考虑2023年下半年基数较低且当期医药行业估值处于底部区域，我们认为短期可布局稳健增长的医疗刚需类资产，中长期角度布局创新药械等核心优质资产，相关投资主线如下：
1）短期角度，在国内医保控费环境下，建议关注刚需型医疗企业、海外业务增长突出的企业、改革提升盈利能力的部分央国企：
①呼吸机海外去库存结束&订单逐步恢复，建议关注美好医疗、怡和嘉业；
②低值耗材海外去库存尾声，建议关注英科医疗、振德医疗、维力医疗；
③受益于药械集采，建议关注福安药业、三鑫医疗、山河药辅等；
④央国企管理改革带来盈利提升，建议关注华润双鹤、国药现代、哈药股份；
⑤受益于同种异体骨市场事件，人工骨市场份额提升，建议关注奥精医疗。
2）中长期角度，当前医药板块处于估值底部，核心资产估值均有回落，优质的创新药械和医疗服务龙头企业，估值吸引力逐步凸显，短期增速承压，不改长期市场地位和竞争力，建议关注：
①创新药如信达生物、百济神州、康方生物、泽璟制药、复星医药等；
②创新器械如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、南微医学等；
③医疗消费&服务：爱尔眼科、鱼跃医疗、可孚医疗、泰格医药、通策医疗、金域医学、迪安诊断等。
