当前存量房贷利率与新增房贷利率有较大差异。随着2024年上半年一线城市房贷利率的调整，全国首套房贷利率普遍低于3.4%（LPR-45BP）；而当前存量房贷利率整体水平在4%左右（2023年四季度调整后整体为4.27%，平均调降73BP），差距在60BP左右。
若存量房贷利率下调，能降低居民购房成本。若存量房贷利率统一调降50BP，38万亿存量房贷每年能减少利息约1900亿元；以100万30年期等额本息贷款为例，3.5%的利率水平相较4%的利率水平，每年月供少3400元左右。
若存量房贷利率下调，能降低二手房抛压、促进新房市场稳定。存量房贷利率高于新增房贷利率，居民抛售二手房的意愿增加；调降后二手房抛售意愿下降，二手房房价有望逐步企稳、对新房市场的挤兑会有所降低，有利于房地产市场的稳定。
投资建议：若存量房贷利率调降，利好房价止跌和销售企稳。推荐保利发展、招商蛇口、滨江集团、建发国际集团、绿城中国。