舜宇光学科技：
（1）镜头：上调24全年车载镜头出货量增速指引至10%~15%（前期指引10%），毛利率稳定在40%左右（与前期预期持平）；手机镜头上半年均价10-15%增长，预计全年出货量5-10%增速（前期指引5%），ASP环比再提升。上半年手机镜头毛利率20%左右，预计全年手机镜头毛利率达到20-25%（前期指引20%）。
（2）模组：手机模组上半年ASP提升10-15%，维持24全年手机摄像模组出货量同比持平指引，下半年ASP环比提升。上半年公司光电业务毛利率8.2%，其中手机模组毛利率6-8%，下半年预计模组毛利率区间6-10%（前期指引全年达到5%或略有提升）。
瑞声科技：
公司上半年光学收入22.1亿元，同比+25%左右，上半年光学板块综合毛利率达4.7%（同比提升22pcts）。公司指引全年光学收入增速在25%以上，四季度有望实现单季度净利润转正，全年光学业务大幅减亏。
（1）镜头：上半年塑胶镜头营收4.9亿，同比+7.6%；6P镜头出货占比保持在15%以上，并获得了7P塑胶镜头项目定点。塑胶镜头态势良好，全年出货有望提升5%-9%，销售额增速有望在20%以上。毛利率方面，上半年塑胶镜头毛利率16%-17%（同比提升约27pcts），下半年有望达25%以上，全年目标毛利率25%。后续随产品升级和销量提升，明年光学镜头毛利率有望进一步成长。目前公司玻塑混合镜头在重要客户旗舰产品取得进展，明年开始交付，后续WLG有望成为整个光学业务的技术和价值支撑。
（2）光学模组：受益于出货量与单价稳步提升，光学模组上半年收入同比增长29%。预期全年出货量增速20%左右，收入增长40%以上。毛利率争取用2年左右时间和行业领先者逐步拉平。
丘钛科技（未覆盖）：
24H1手机摄像头模组出货量同比上升29.6%（前期指引不低于5%）；32MP及以上高端摄像头模组出货量占比同比提升12.1pcts至49.2%（前期指引45%以上）。24H1公司摄像头模组单价约为人民币32.6元，同比上升10.5%，环比上升1.2%；毛利率约为5.2%，较去年同期提升1.8pcts。
以上我们从光学业务毛利率改善视角对港股几大光学龙头法说会进行总结，我们看好光学行业毛利率改善趋势，重点推荐舜宇光学科技、瑞声科技，建议关注丘钛科技（未覆盖）；此外，从份额提升角度，我们重点推荐A客户供应链的高伟电子。欢迎联系我们交流！
