1、工业软件研发驱动国产化，完成从“有”到“用”过程。我国工业软件整体面临“管理软件强、工程软件弱，低端软件多、高端软件少”问题。与此同时，我国工业软件厂商已通过自研初步形成系列产品，研发效益已初步体现。
2、工业软件发展史即并购史，我国并购活跃有望形成全链路布局。我国工业软件企业同样在并购活动中积极实践，其中以专业度更高的研发设计类EDA、CAE、CAD为主，同时靠拢行业国际龙头，海外并购崛起，加快全球化进程。
3、大工业+强政策+低渗透，我国工业软件企业有望实现规模化。1）2023年我国工业增加值占全球比例为20.26%。2）我国密集发布了多项政策支持工业软件的发展与应用。3）与大工业相对应的是我国工业软件市场规模占全球比重较低，同时MES等工业软件普及率较低。此外，伴随着我国向智能化、高端化转型，工业软件市场需求潜力庞大。
4、投资建议：我们认为，发展自主可控的工业软件是我国实现制造业转型升级的必经之路，我国工业软件行业将实现从国产化到全链路到规模化的逐步跃迁，整体将保持稳健增长态势，提高在全球产业链环节当中的竞争力。建议关注关键卡脖子领域的国产工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、柏楚电子、维宏股份、霍莱沃、中控技术、宝信软件、鼎捷软件、赛意信息、汉得信息等。
5、风险提示：政策落地不及预期、地缘政治冲突、并购整合不及预期、研发投入不及预期。