一、消费税后移对于不同酒企渠道端影响差异较大。高端酒：消费税征收环节后移将压缩部分渠道利润或提升消费者购买价格，酒企利润或有所提升。低档酒：消费税征收环节后移，低端酒企或通过调整出厂价格或者增加渠道返利的方式保证经销商渠道利润以及消费者购买价格的稳定，但对于酒企的利润率将造成一定程度的影响。
二、海外烈酒消费税以生产环节征收为主从量税相对更高。目前美国的联邦酒税主要是在生产环节向生产商征收，其中联邦政府层面烈酒按照每加仑13.50美元进行征收；在州政府层面各州对烈酒税率征收最高14.27美元/加仑。日本的酒水税采取以量计税的方法，并在生产环节进行征收。针对不同的种类和度数征收不同的消费税。
三、白酒消费税后移或将带来行业集中度进一步提升。横向对比来看，由于大型国企议价能力得到充分体现2018年-2023年中国珠宝行业CR5由18.6%提升至29.5%；纵向对比参考历史四次税改后行业发展情况，高端酒强势定价权带来更多的可转移税负空间，考虑到消费税征收环节后移将经销商渠道利润纳入至税基中，税基的加大有利于中长期白酒行业生产端与流通端集中度的进一步提升以及生产销售行为的规范。
四、白酒销售体系复杂消费税征收后移亟需加强渠道管控能力。对比目前在批发环节征税的卷烟来讲，我们认为若消费税征收环节转移至零售批发阶段，国家亟需加强对于白酒渠道管控能力，通过数字化的手段完善经销商进货以及出货端的管控，参考卷烟行业管理模式，保证白酒流通环节进行全渠道跟踪以及监控。
风险提示：研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、政策风险、渠道调研样本偏差风险。
