除权是指由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股价中剔除这部分因素，从而形成的剔除行为。
一般在除权当日，股价会大跌，与前一交易日的K线形成较大缺口，在K线图上比较突兀。在大多数情况下，除权之后因为股价下跌幅度较大，会吸引很多投资者买入,并最终使得股价大涨，但是并不是所有情况下的除权都会使得股价大涨。
【实战案例】阳光照明(600261)—除权后股价可能下跌
如图12-14所示为阳光照明2015年5月至8月的K线图。
由图12.14可知，阳光照明的股价在除权之前一直保持良好的上涨走势，在5月26日除权之后，股价从15.63元下跌至11.24元，从K线图上可以看出有较大的缺口。
此次除权之后股价有一段时间的横盘走势，在这段走势中可以看出成交量逐渐增大,说明在此时有众多投资者买入持有，如图12-15所示为阳光照明5月26日和6月16日的筹码分布图。
由图12.15可知，阳光照明在5月26日刚除权时，筹码大部分都分布在11.27元之上，主要集中在12.00〜13.00元这个区间内。到6月16日横盘走势结束，上方的筹码大量减少，而在10.00-11.00元附近的筹码大幅增加，说明场内大部分投资者受到除权后股价会大涨的观念影响而纷纷买入，但是没想到的是，股价在6月16日之后连续下跌，跌至6.91元的时候才止跌横盘。
如图12-16所示为阳光照明2015年6月16日的分时图。由图12-16可知，阳光照明的股价在横盘近一个月时间之后，出现了台阶形式的下跌走势，股价经历了横盘一下跌——横盘——下跌的走势，最终股价收于6.32%的跌幅。
在股市中，除权之后股价不涨反跌的案例较多，因此，投资者在选择股票的时候不可以只因为近期有了除权行为就买入，还需要考虑公司的基本面情况和近期的大盘走势。
