人们把长期被市场冷落、价低、成交稀疏、后出人意料地走出大幅上扬甚至股价翻几番走势的个股称为黑马股。黑马股给人的印象，就是它黑得令绝大多数投资者不敢想象它会涨；即使大幅上涨了也不敢追，不敢碰。黑马股的另一个特征就是一旦上涨，速度快，耐力持久，幅度大，震荡剧烈。通常情况下，易出现黑马的股票有以下特征。
一、筹码分布
大多数黑马股在启动之前都有一段较长的吸筹期，时间为1~4个月，甚至更长。表现在K线形态上，就是较长时间的横盘，如图4-7所示。低位的横盘并不代表庄家吸筹基本完成，一般说来，若低位的筹码呈现松散状态，表明整个局势处于横盘吸筹的初期。到了横盘的后期，低位的筹码会在指标上形成极度压缩的情况。凡是压缩得越扁越长的，甚至形成了细线状的，越是佳选，因为此种品相不仅表明了横盘吸筹的基本完成，更表明了庄家超强的实力与决心。
二、K线形状
黑马股在底部横盘时的K线不仅排列得十分紧密、整齐；而且呈现出一种碎粒状的样子，被称为“小豆排列”。黑马股的小豆排列往往贯穿整个底部横盘时期，若在起动时采用“小慢牛”的方式向上拉升，这种小豆排列的情况将长期延续，甚至会伴随股价升至令人难以置信的程度。这表明股价的振幅很小，庄家不仅掌握了较多的筹码，而且有较强的控盘能力。如图4-7所示。
三、量能
绝大多数黑马股在底部横盘时期的成交量会大幅萎缩，在成交量指标上会形成均量线长期拉平的情形，犹如用细线穿起了一串珍珠。但应注意，直接目击测量虽然有着直截了当的效果，却不如用技术指标来得精确可靠，因为有的个股会出现成交量大幅萎缩、但量能指标仍没有调整到位的现象。
短线点金：
主力炒作短线黑马的基本规律是：吸货—连续拉阳线—派发—急拉—大量出货—砸盘或釜底抽薪，股价像自由落体一样快速回落。如一些强势上涨的ST股票多属这类短线黑马。一旦股价出现快速回落，就会有很长一段时间的沉寂，重新沦落为冷门股。
