白酒板块大家核心关心两个要素：第一是需求什么时候会好？第二是基本面会不会崩？
（第一个要素只能静待观察了），第二个要素，8月份我们曾有结论：基本面如何发展，短期取决于三个重要变数：一是茅台自身对价位的选择；二是电商的不确定性冲击；三是酒企报表什么时候和实际动销相对应。
从中秋情况看，茅台对价格是维护的，最终单瓶价位是稳定的；电商虽然有个别大主播价格较低，但是总体上对线下价格冲击小，跟茅台、五粮液等企业进行了电商货管理有很大关系；
业绩报表和实际情况对应的时间点是重要的！中秋前，多数公司还是要求市场争取按（年初定的）目标推进的，但这两天可以看到，随着各方的传播，“中秋动销弱”在产业内已经形成共识。昨天今世缘交流，董事长明确表示说，会结合国庆节的市场表现来看，如果情况仍然不好，那么会考虑今年和明年目标的调整，我们认为这为酒企应对环境做了一个很好的开端，产业基本面健康度有了托底保障。
也许国庆后会有更多酒企生出目标调整想法，酒企报表有望在年内与实际动销对应，建议加大关注。
