提起“崩盘”,可谓是一个日常生活中出现频率较高的词汇。比如，我们有时看到的某市场“崩盘”等。其实，“崩盘”是一个股市术语，当现有的股民全部被套，没有新股民入场，被套的股民仅割肉卖股票，而不肯买股票时，就会造成恶性循环，持续下跌，最终造成股市关门，即出现“崩盘”。
引发股市崩盘的直接原因有很多，但起码应具备下述条件之一：
(1)低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济发展，极大地催生泡沫，导致股价被严重高估。
(2)政治、军事、自然灾害等危机使证券市场的信心受到严重打击，证券市场出现心理恐慌而无法继续正常运转。
(3)国家的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况，上市公司在经营方面发生困难。
(4)股票市场本身的上市和交易制度存在严重缺陷，造成投机盛行，股票市场丧失投资价值和资源配置功能。
在对崩盘的具体认定上，各国会有些区别。我们以美国纽约的华尔街股市为例，华尔街通常将崩盘定义为单日或数日累计跌幅超过20%,比如，1987年崩盘时，美国的道琼斯指数①单日暴跌22.6%。
在美国历史上，1929年的股市大崩盘可谓影响深远，并造成美国社会的股市大恐慌。那是在1929年10月24日，星期四，1929年股市大崩盘的第一天，当天换手的股票达到128.946万股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。在股市大崩盘开始的一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。
实际上，在大崩盘中破产的，除了大众阶层的投机者与投资者，即便一些睿智的经济学家也难逃噩运。比如，20世纪著名的经济学家凯恩斯②,也在1929年股市大崩盘中濒临破产。
从1929年9月到1933年1月间，道琼斯指数中30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20种公用事业的股票的平均价格从141.9美元跌到28美元，20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。
受股市影响，金融动荡也因泡沫的破灭而出现。美国几千家银行倒闭、数以万计的企业关门，1929～1933年的短短4年间就出现了四次银行恐慌。在美国经济泡沫崩溃的过程中，尽管直接受到损失的人数有限，但银行无法避免大量坏账的出现，银行系统的问题又对所有人造成间接冲击。
大崩盘之后，美国随即发生了经济大萧条，并持续了10年之久。美国从1929年9月繁荣的顶峰到1932年夏天大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%,到1933年底，美国的国民生产总值几乎还达不到1929年的1/3。更严重的是，股市崩盘沉重地打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年股市大崩盘以前的水平。
我们接下来了解护盘的概念。护盘是对盘口的保护，护盘行为一般是主力①的作为，由于主力的筹码较多，股价下跌后会面临较大的损失，为了减少下跌的幅度，便于行情好转时快速拉升股价，主力会在股票价格下跌时，拿出部分资金来维持股价，主要手段是在卖盘强大时适当买入股票。
一般来说，护盘成功的条件有两个：一是市场抛盘还不大，二是大盘不再大幅度下跌。既然护盘存在成功的可能，那么作为散户投资者，可以适当考虑将当前的价位作为建仓的时机，顺便也可以帮主力一把，其结果，随着主力守住股价、护盘成功，散户投资者也可以从中获取一定盈利。
洗盘是指庄家为达到炒作目的，在股市低价买进，使得意志不够坚定的散户投资者抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，从而使庄家施行做庄的手段，达到获利的目的。
庄家洗盘的手法一般包括下述三种方法：
(1)打压洗盘。这种洗盘方法多适用于流通盘较小的个股。由于购买该类个股的散户投资者和小资金持有者，绝大多数是抱着投机的心理入市，所以这类个股的稳定性要差一些。作为控盘主力，往往利用散户对个股运作方向的不确定性，控盘打压股价，促进和激化股价快速下跌，充分营造市场环境背景转换所形成的空头氛围，强化散户投资者和小资金持有者的悲观情绪，促进其持有筹码②的不稳定性，同时也激发持筹者在实际操作过程中的卖出冲动，无法抑制自己正常的投资心理，使这种悲观的情绪达到了白热化状态。主力通过控盘快速打压，采用心理诱导的战术，促进市场筹码快速转化，从而达到洗盘的目的。
(2)横盘整理。此类洗盘方法适用于大盘绩优类个股。由于这类个股被很多投资者关注，作为主力，不宜采用打压的形式洗盘。因为这类个股业绩优良，发展前景看好，散户投资者和小资金持有者的心态也较稳定。如果主力仍采用打压洗盘，散户投资者和小资金持有者不但不会抛售原有的筹码，反而会采用逢低买进的方法摊平和降低持仓成本。因此，主力采用横盘整理手法时，主要侧重于通过长期的沉闷走势(一般要耗时3～6个月，甚至时间更长)来打击和消磨散户投资者和小资金持有者的投资热情，以及考验其信心与毅力。这种情况下，有些散户投资者和小资金持有者会纷纷采取换股操作，选择追涨杀跌的操作方法。对于庄家而言，一旦待股价突破平台快速上扬时，则会快速杀回，追涨买进，从而达到其令散户投资者和小资金持有者买高卖低，提高投资成本的目的。
(3)震仓。这是庄家为了清洗浮筹以减轻日后拉升时的抛压和降低拉升成本，而进行的洗盘动作。震仓的特点是：股价被突然打压，呈现股价疲软的表现，从而将不坚定者震出，庄家借机低吸廉价筹码，此后又突然止跌，或者不会跌破某个支撑位。
当前，很多投资者进入股市的时候，在不同程度地扮演着散户投资者的角色。因此，有效地识别主力和庄家，有助于投资者更深刻地理解大盘与个股行情，并做出有益的判断。
