【CTDZ】立讯精密24H1业绩点评：业绩接近预告上限，Q3指引增速延续
公司发布24H1半年报，报告期内实现营收1035.98亿元，同比+5.74%，实现归母净利润53.96亿元，同比+23.89%，扣非净利润49.60亿元，同比+19.38%，毛利率11.71%，同比+1.07pct。
2024Q2单季度公司实现营收511.91亿元，同比+6.58%/环比-2.32%，实现归母净利润29.25亿元，同比+25.12%/环比+18.38%，扣非净利润27.76亿元，同比+16.52%/环比+27.18%，毛利率12.69%，同比+1.42pct/环比+1.94pct。
分产品看：
消费性电子收入855.48亿元，yoy+3.25%，毛利率10.49%，yoy+0.98pct；
通讯互联产品及精密组件收入74.65亿元，yoy+21.65%；
汽车互联产品及精密组件47.56亿元，yoy+48.30%；
电脑连接器收入43.7亿元，yoy+4.57%。
费用率方面：
销售/管理/研发/财务费用率分别为0.45%/2.95%/4.52%/-0.44%合计7.47%，分别同比增加0.08/0.60/0.81/0.19/1.68pct。主要受人员薪酬福利、折旧摊销、模具材料等费用增加影响。
公司24Q2业绩落在预告偏上限区域，展示出稳健的增长动力
①消费电子方面，公司深度绑定大客户，AI手机换机周期/份额提升/盈利提升三重逻辑共振奠定未来几年强劲增长动力，眼镜等创新品类也有领先优势卡位期待长线空间，非A端零组件业务亦有充沛增长动能；
②汽车电子方面，线束/连接器/智能座舱/自动驾驶等产品矩阵完备，海内外基地配合主机厂提供完整服务与产品，高增趋势确定性强。
③通信业务方面，光电连接/电源/散热/射频产品技术积累深厚，送样及测试产品获海内外头部客户深度充分认可，同时公司协同全球头部芯片厂商为CSP前瞻性预研光电连接产品，共同制定下一代AI集群高速连接标准。
24Q3指引增速延续
指引24Q3归母净利润34.5-38.2亿元，yoy+14.39%~26.61%；扣非净利润31.5-36.2亿元，yoy+9.54%-25.82%。延续前期稳健增长趋势，Q3进入消费电子旺季，考虑大客户下一代产品的乐观预期，我们对公司业绩增速延续趋势有充分信心。
