1、昨晚黄金原油波动很大，随着川普班子和一些执政精神的推演露出，加上中东一些地缘冲突的缓解，商品最近不好做，黄金反抽后也出现更一致预期的兑现。美股昨晚普遍收涨，纳指还是继续AI软硬分化，道琼斯ETF#513400 延续近期强势，再创新高，加上QDII 额度问题，一些对冲A股的仓位昨天已经把溢价炒起来了，A股继续调整的话，海外标的溢价可能短期再走高。港股上周五跌破企稳平台后继续寻底，恒指最低来到19102点，距离昨天说的19000整数关口很近，昨晚美债跌了，这个位置应该会帮助寻底，恒生科技跌破60日均线后尾盘收回，这个位置应该也能守一下，但暂时还看不到多少修复，A股实在没得做的，又想埋伏下的资金就可以做一下恒生央企ETF#513170 或者港股科技ETF#159751 的网格，苍蝇肉也是肉。
2、大摩宏观昨天的会议内容比较悲观，之前情绪还在的时候市场不关注，情绪退潮后担心会发酵，但好在该兑现的上周五跑了一波，3150点JG底限应该还是有效，所以空间不会多大，政策和基本面验证真空期，缺乏增量资金的市场要么是题材疯炒，要么垃圾时间，都会经历。昨天全市场量能1.52万亿，10月以来的次低水平，该跑的上周就跑了，目前浮亏的也没有止损的意愿，场外资金抄底还没有预期点位，昨天盘面波动比较大，看起来还是活跃资金的博弈和轮动导致的，从360情绪大师下午转折可以验证。
3、虽然从技术上上还有继续调整的结构需要，但也预期这周会在3240-3250左右守一下（10.18-11.4小平台下沿），来延缓下回调速率，早上本来还走得好好的，午后回来突然下跌有点看不懂，虽然最后守住了，但是支撑比较弱，感觉蹦跶蹦跶还是得看下一个支撑位，紧跟60日均线（港股也给了一些指示）。风格上面赚钱效应比较割裂，小微盘情绪没有完全退潮，跌停股并不多，只不过高标更聚焦了，但机构重仓的科创50等方向跌幅不小，可能和临近年底考核有关，但后面肯定会收敛，小票指数补跌下来杀伤力肯定不小，警惕。
4、板块上面没有那么多好说的，社服主要是免签催化的，纺织服装走的是人民币汇率贬值逻辑，电力设备主要还是炒固态电池，传媒ETF#159805 也是老样子，AI应用和短视频出海催化，走出了最有韧性的细分。珠海航展后回调比较多的国防军工可能快一些，关注国防ETF#512670 先企稳。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）