24H1合计实现营收28.19亿元，YOY+12.0%；归母净利润2.53亿元，YOY+24.9%；毛利率32.60%，yoy-0.11pct；单Q2实现营收15.41亿元，YOY+13%；归母净利润1.51亿元，YOY+20.5%；毛利率32.8%，yoy-1.4pcts，Q2末公司合同负债达到32.44亿元，上年末合同负债为30.65亿元，相较去年末增加5.84%；
调度及云化业务（占比13.31%）：实现收入3.75亿元，yoy+0.41%，毛利率40.42%，yoy+2.33pcts。子公司海颐软件成功中标广东电网 2024 年度数字电网工单、数字服务工单等4 个框架项目，中标总额过 1 亿元，实现软件项目单次中标金额的新突破。
输变电自动化业务（占比13.98%）：实现收入3.94亿元，yoy+15.66%，毛利率39.78%，yoy+2.78pcts，。完成黑龙江 5 套集控系统的统一验收，。
智能配用电业务：（占比54.99%）实现收入15.50亿元，yoy+12.17%，毛利率29.85%，yoy-1.17pcts。2017-2021 年，威思顿在国网智能电表招标中标份额稳定在 4%左右，排名稳定在第三位左右。2023年第1批次、2023年第2批次、2024年第1批次中，威思顿品牌中标份额3.74%/2.85%/3.26%，排名分别为3/5/2。H1内实现营业收入 9.95 亿元，较去年同期增长23.74%；净利润1.35 亿元，较去年同期增长 29.45%。
综合能源及虚拟电厂（占比3.77%）：实现收入1.95亿元，yoy+16.31%，毛利率29.92%，yoy+5.4pcts。完成公司售电资质申请，为烟台市数字化虚拟电厂参与山东现货市场做好准备。
新能源及储能业务（占比4.27%）：实现收入1.20亿元，yoy+108.53%，毛利率34.07%，yoy+8.17pcts。24H1完成 2000kW 集中式构网型 PCS 研发，并取得构网型专项性能检测报告，达到行业领先水平；开展 215kW 组串式 PCS 产品研发，样机已顺利通过厂内测试
海外（占比7.29%）。实现收入2.23亿，yoy+20.23%，毛利率31.98%，yoy+2.04pcts。沙特环网柜本地化产线正式投运，夯实了本地化经营战略的落地；在埃及市场已签订 RTU 样机合同，并通过北开罗公司产品认证。约旦取得RTU合同。威思顿中标马尔代夫 3MW 光伏项目，中标金额 230 万美元。
东方电子仍是配网领域最纯标的，合同负债及订单均无虞，我们预计公司 2024-2026年实现营收81.31/101.37/125.80亿元，归母净利润分别为7.16/8.81/10.81亿元。
