【招商医药】爱尔眼科半年报业绩点评：业绩稳健增长，利润端表现亮眼
24H1收入105亿（+ 3%）；归母净利润20.5亿（+19.7%）；扣非净利润 17.8亿元（+1.5%）。公司实现门诊量 794.07 万人次（+9.23%）；手术量 64.99 万例 （+6.92%）；营业外支出5976万，＋2%（主要系捐赠支出）
24Q2收入53亿（+2.3%），归母净利润11.5亿元（+24%），扣非9.4亿元（-6%）。
分业务看：
H1屈光收入41.5亿元（+3.2%），视光收入23.7亿元（+3.1%），白内障收入17.4亿元（+3.6%），眼前段收入9.1亿元（+4.8%），眼后段收入7.2亿元（+5%），其他项目收入6.2亿元（-7.5%）。
内生外延增长稳健。公司上半年通过收购 52 家医疗机构，进一步完善地县医院网络；加大眼科门诊/诊所的投资力度，通过欧洲 Clínica Baviera 收购了英国 Optimax 集团的 100%股权，从而进军英国眼科市场；加大国际间交流与合作、人才引进和培养。
我们认为公司作为眼科行业的绝对龙头的持续稳健增长能力，竞争力与护城河不断增强，维持“优于大市”评级。
