消费政策关键词：促消费、惠民生、消费结构、新型消费业态
农业政策关键词：粮食安全、农业新质生产力、生物育种
我们认为，政策超预期，相关指引利好农业食品相关板块，建议重点布局 的标的。 具体来看：
【农业板块】
#①生猪板块：强供给收缩逻辑、消费共振、估值底部。猪肉为必选消费代表，前期估值下杀，隐含市场对猪肉消费下滑的担忧（包括工地开工率团膳需求/餐饮需求/居民收入影响家庭消费等），政策指引从宏观到中观，全面系统提振，猪肉消费预期有望改善，叠加前期16+个月生猪产能去化强供给收缩，此轮猪价景气有望进一步超预期。估值调整非常充分，重点温氏、牧原；华统、神农、巨星、德康等
#②饲料海大：农业中的消费正相关强标的、明年非常可期、特水料+出海+猪料。从目前月度数据跟踪看，今年股权激励的量增完成仍有一定压力，但对表观利润或许影响有限（若完不成，部分计提费用冲回）。明年的亮点很多，特水料多点开花、出海持续发力（近期饲料专题沙龙-内需+出海，更加坚定了以上研判的信心）、猪料恢复性反转，明年非猪主业有望约38-40亿。
#③禽养殖：白鸡-静侯天明、黄鸡-强盈利兑现。白鸡是餐饮强相关板块，消费提振利好库存消化及需求改善，叠加祖代鸡结构性缺口，价格反转可期，重点是龙头圣农；益生等。黄鸡需求旺季已至，叠加前期产能充分去化，价格兑现，预估当前单羽盈利近4元，以立华为例，预估Q3盈利有望达5+亿元，估值性价比凸显。
#④种植板块：重视粮食安全、培育农业新质生产力。本周粮食安全重要性持续多次被强调，展望未来，转基因玉米商业化种植有望加速推广，多数种子公司在每年Q3开启新一季种子预售，重点是转基因种子隆平、大北农、登海、荃银；其次苏垦、新洋丰等。
【食品板块】
#①速冻食品：雪中送炭、筑底已成、估值底部。 在经历Q2行业淡季+餐饮需求疲软带来的激烈价格战后，随促消费政策逐步落地，助力餐饮消费复苏，带动速冻行业需求的显著回暖。重点推荐安井、千味、立高、圣农等。
#②乳制品：破局重生、双管齐下、估值便宜。消费端，七部委明确乳业消费拉动措施，鼓励消费券等方式，有望进一步推动乳品消费复苏；养殖端，奶牛养殖产能持续去化优化（今日电话会专家预估去化幅度已达两成），今日农业农村部等明确着力稳定肉牛奶牛基础产能，预计奶价有望破局。重点推荐伊利、蒙牛、新乳业、妙可等。
#③休闲食品：锦上添花、估值相对低、同期低基数。多地多领域消费券发放，有望提振消费预期和消费意愿，板块增长或再提速（相较其他消费板块，在拥抱新型零售模式、乘风高性价比趋势下，已保持较快增长），叠加23Q4本身为低基数，全年目标达成率可期。估值低分位水平，弹性可观，重点推荐劲仔、盐津、洽洽、三只松鼠等。
#④保健品：乘风破浪、格局洗盘、估值重塑。生育养老大健康相关产业，行业整体成长性较强，受益提振消费举措，有望带动线下渠道加速去库存，重点推荐仙乐、汤臣、金达威、燕之屋等。
