Q4预期：
电视全年1200w台高确定；LED芯片内供占比提升预计稳健；COB月均出货1.4万平改善/Q4目标2w平；封装聚焦mini背光降本/25年增长。
Q3收入：
收入高增来自电视出货超预期（北美强备库+Q2因海运费有30w出货推迟至Q3）。
Q3盈利：
贡献来自电视和芯片。电视单台利润环比Q2提升，面板影响好于行业；LED芯片/封装/COB毛利率分别为30%+/14%/30%，Q3芯片贡献利润1.5亿同比略增，环比下降是政府补贴记入Q2。
利润下滑：组网主动收缩亏6kw+收购瑞谷基地搬迁亏2kw+税收增加3kw+汇兑浮亏2kw（已冲回）。
三星退出LED解读：
三星LG为公司芯片封装大户且专利全，利好公司承接其部分业务。
风险提示：信息偏差数据错漏
